9月25日，里昂證券發(fā)表研究報(bào)告，將比亞迪H股的目標(biāo)價(jià)由7.4港元削減至0.41港元引發(fā)市場(chǎng)嘩然。受此影響，比亞迪A股和H股均大幅下跌，截至收盤(pán)，比亞迪H股大跌9.8%，A股下跌5.35%，收于13.99元，直逼歷史最低位。

或?qū)S為“殼股”

記者查閱發(fā)現(xiàn)，發(fā)表報(bào)告的里昂證券分析師為加拿大籍分析員樂(lè)天虎(ScottLaprise)，今年49歲，2006年加入里昂證券，跟蹤中國(guó)汽車(chē)和鋼鐵行業(yè)。他在報(bào)告中將比亞迪H股的目標(biāo)價(jià)由7.4港元削減至0.41港元，相當(dāng)于24日收市價(jià)15.26港元的3%。換言之，報(bào)告預(yù)期比亞迪一年內(nèi)股價(jià)將下跌97%，市值由現(xiàn)在的120億港元萎縮至3億港元，淪為“殼股”。

樂(lè)天虎認(rèn)為，比亞迪旗下多用途汽車(chē)S6—SUV月銷(xiāo)量由年初近萬(wàn)輛，下跌至7月份的3500輛，已不敵同為自主品牌的長(zhǎng)城類(lèi)似型號(hào)。另外，中央有關(guān)刺激汽車(chē)銷(xiāo)售的具體細(xì)節(jié)久未出臺(tái)，行業(yè)售價(jià)將仍有下壓空間。他還假設(shè)，比亞迪電動(dòng)車(chē)失事率10%，公司每年就須為每一千輛銷(xiāo)售汽車(chē)，負(fù)擔(dān)約600萬(wàn)元人民幣的保養(yǎng)費(fèi)用。

此外，樂(lè)天虎認(rèn)為今明兩年比亞迪經(jīng)營(yíng)情況比早前預(yù)期的更差，無(wú)論是手機(jī)配件、電池還是新能源業(yè)務(wù)都遭遇困境。上半年比亞迪利潤(rùn)按年跌94%至1627萬(wàn)元人民幣，下半年利潤(rùn)則約為2700萬(wàn)，明年全年則為6500萬(wàn)。

比亞迪斥報(bào)告脫離實(shí)際

對(duì)于該報(bào)告，比亞迪董秘辦工作人員表示，若以里昂證券研究報(bào)告的0.41港元計(jì)算(公司股數(shù)約23億股)，則比亞迪市值僅8億元至9億元，而目前比亞迪的凈資產(chǎn)已約200億元，比亞迪持股65%的比亞迪電子也有30億至40億元，報(bào)告不符合實(shí)際，也不值得參考。此外，公司S6—SUV車(chē)型在7月份銷(xiāo)量雖然不多，但僅根據(jù)一個(gè)月的銷(xiāo)量便下定義是非常草率的；至于諾基亞電池事件對(duì)于公司IT業(yè)務(wù)影響確實(shí)較大，不過(guò)目前公司正在尋求HTC、華碩等公司合作，成為其手機(jī)配件供應(yīng)商后可以彌補(bǔ)諾基亞的影響。

里昂意圖難測(cè)

安信證券投資顧問(wèn)李永曜認(rèn)為，里昂將比亞迪目標(biāo)價(jià)劈價(jià)九成比較夸張，其用意也難以揣測(cè)。客觀(guān)來(lái)看，我國(guó)汽車(chē)行業(yè)目前受限購(gòu)、限行的壓力較大，加之經(jīng)濟(jì)的不景氣造成市場(chǎng)需求縮小。另外，比亞迪的新能源汽車(chē)面臨諸多技術(shù)難題，且目前新能源汽車(chē)配套設(shè)施的匱乏使其難以被市場(chǎng)接受，而公司的動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目在陸續(xù)投產(chǎn)，中短期內(nèi)很難對(duì)上市公司盈利做出貢獻(xiàn)。從A股二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，比亞迪雖不至于像里昂證券預(yù)期慘淡，但股價(jià)短期內(nèi)仍然面臨下行壓力，建議投資者觀(guān)望為宜。本報(bào)記者陽(yáng)荻雯 實(shí)習(xí)記者葛振蘭