1月5日，央行暫停了3月期央票的發(fā)行，同時未進(jìn)行正回購操作，更沒有通過逆回購向市場投放流動性。這是央行繼上次暫停公開市場操作之后，連續(xù)第二次停止公開市場操作。在此情況下，市場對于春節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期急速膨脹，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計本周末或下周末，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性較大。

本周公開市場到期資金量為510億元，在央行未進(jìn)行任何公開市場操作的情況下，將實現(xiàn)凈投放510億元。由于即將迎來農(nóng)歷新年，市場資金比較緊張。

“依現(xiàn)在市場資金的緊張狀況，春節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性很高。”交通銀行金融研究中心研究員鄂永建對《國際金融報》記者指出，“一方面，今年農(nóng)歷春節(jié)在1月份，因此本月銀行對資金備付壓力較大。而且到春節(jié)之前，公開市場合計解禁的資金規(guī)模僅1000多億元，因此僅靠公開市場到期資金自然投放，將不足以滿足本月銀行對流動性需求。另一方面，預(yù)計2011年12月外匯占款仍可能再度下滑，這也將導(dǎo)致央行基礎(chǔ)貨幣投放量的減少。而在市場對資金需求相當(dāng)旺盛的情況下，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率幾乎勢在必行。”

一位證券公司分析師對記者表示：“通脹正在逐步下滑，因此央行不會因為擔(dān)憂通脹因素而不調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，相反物價下滑趨勢已為下調(diào)存款準(zhǔn)備金率打開了空間。”

另外，1月份銀行體系還要面臨兩個資金繳款時點。一是1月5日是準(zhǔn)備金正常繳款日，由于每年年底銀行存款均增長較猛，因此凍結(jié)資金規(guī)模較為可觀。二是1月15日是中小商業(yè)銀行補(bǔ)繳保證金存款的準(zhǔn)備金日。據(jù)申萬研究所預(yù)測，這兩次繳款將凍結(jié)約3000億元左右的資金。

來源：國際金融報 編輯：于姝楠