所謂的“薩科齊交易”，是銀行將從歐央行借入資金用于購(gòu)買(mǎi)公債。但多數(shù)分析認(rèn)為，這一想法有點(diǎn)“異想天開(kāi)”
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月21日，歐洲央行有史以來(lái)首度向歐洲銀行業(yè)推出3年期貸款標(biāo)售。此舉一出，歐洲銀行業(yè)如甘露天降。21日晚間，申請(qǐng)總額已達(dá)4890億歐元，共有523家銀行提出申請(qǐng)，目前利率為1%。這一額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)此前預(yù)測(cè)的３５００億歐元，這說(shuō)明歐洲銀行業(yè)的融資壓力比預(yù)計(jì)的嚴(yán)重。而受此影響，21日歐洲股市繼續(xù)上揚(yáng)勢(shì)頭。
或?qū)⒂兄谠黾託W洲銀行業(yè)的流動(dòng)性，同時(shí)也凸顯了歐洲央行對(duì)救助危機(jī)的力度有所加大。
很顯然，歐洲央行此舉有助于增加歐洲銀行業(yè)的流動(dòng)性。但歐洲央行的目的并非如此，而是希望銀行融到錢(qián)后去購(gòu)買(mǎi)政府債券，這也就是所謂的“薩科齊交易”，即銀行將從歐央行借入資金用于購(gòu)買(mǎi)公債。對(duì)此，多數(shù)分析認(rèn)為，這一想法有點(diǎn)“異想天開(kāi)”，“因?yàn)橐獯罄臀靼嘌赖你y行永遠(yuǎn)會(huì)購(gòu)買(mǎi)本國(guó)公債，但德國(guó)和法國(guó)銀行業(yè)肯定不會(huì)，因?yàn)樗麄儾幌氲米锿顿Y者。”
歐洲央行上一次實(shí)施長(zhǎng)期再融資操作是在2009年6月，當(dāng)時(shí)央行提供了4420億歐元的1年期貸款。在上次操作中，一些銀行使用央行提供的低息貸款大量購(gòu)買(mǎi)了收益率較高的政府債券，這種套利操作給銀行帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn)。
市場(chǎng)樂(lè)觀人士認(rèn)為，部分銀行可能還會(huì)“復(fù)制”2009年的情況，銀行可以借長(zhǎng)期融資計(jì)劃和低價(jià)融資的利差交易來(lái)大量購(gòu)買(mǎi)意大利和西班牙債券，消除主權(quán)債券收益率和歐洲央行融資成本的區(qū)別。而根據(jù)知情人士表示，有超過(guò)10家意大利銀行準(zhǔn)備以國(guó)家擔(dān)保債券作為抵押品，來(lái)申請(qǐng)歐洲央行新推出的3年期貸款。
歐洲央行將于周三最終公布融資規(guī)模，主要是貸款數(shù)額和參與的銀行數(shù)量。據(jù)悉，這項(xiàng)計(jì)劃增加了具備資格從歐洲央行融資的銀行名單，也進(jìn)一步擴(kuò)大了合格抵押品的范圍。而在貸款規(guī)模方面，不同分析師給出的預(yù)估相差懸殊，加拿大皇家銀行表示，歐洲銀行業(yè)或?qū)臍W洲央行借入1000億歐元，而蘇格蘭皇家銀行認(rèn)為總貸款規(guī)模可能高達(dá)5500億歐元。大部分分析師預(yù)計(jì)，市場(chǎng)需求可能會(huì)超過(guò)3000億歐元，因?yàn)樵阢y行間市場(chǎng)日趨緊張的情況下，各銀行都希望獲得長(zhǎng)期融資。
