盡管美債上限危機(jī)暫時(shí)得以化解，但美元泡沫卻還在膨脹。市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)后市仍存憂慮，而美元的安全性也似乎無(wú)法令投資者放心。
在美元危機(jī)蔓延的背景下，雖然上半年中國(guó)外匯儲(chǔ)備大增，但是今年前5個(gè)月，中國(guó)并未增持美國(guó)國(guó)債，而是減持了3億美元。
美債變數(shù)未定中國(guó)需回避風(fēng)險(xiǎn)
美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署提高美國(guó)債務(wù)上限和削減赤字法案的當(dāng)天，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)公司宣布，因美國(guó)達(dá)成提高債務(wù)上限協(xié)議，由此避免了政府違約風(fēng)險(xiǎn)，決定維持美國(guó)主權(quán)信用的最高級(jí)AAA評(píng)級(jí)。
不過(guò)，這種表態(tài)顯然無(wú)法讓投資者安心，尤其是作為美國(guó)最大債權(quán)國(guó)的中國(guó)。8月3日，大公國(guó)際指出，“美國(guó)提升債務(wù)上限暫時(shí)避免了政府債務(wù)違約，但并沒(méi)有改善國(guó)家債務(wù)償還能力，政府債務(wù)負(fù)擔(dān)加重將推動(dòng)美國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)繼續(xù)深化。”
“雖然就目前情況看來(lái)，美債危機(jī)得到初步緩解，但它終究存在，只是不知道何時(shí)會(huì)再度爆發(fā)。”廣東國(guó)際戰(zhàn)略研究院副秘書(shū)長(zhǎng)劉繼森告訴南方日?qǐng)?bào)記者。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼說(shuō)，奧巴馬簽署的法案使美國(guó)經(jīng)濟(jì)雪上加霜，而且很可能使長(zhǎng)期債務(wù)形勢(shì)惡化。
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川8月3日也表示，“我們希望美國(guó)政府和國(guó)會(huì)從自身和全球利益出發(fā)，切實(shí)采取負(fù)責(zé)任的政策措施，妥善處理債務(wù)問(wèn)題，保障美國(guó)國(guó)債投資安全和市場(chǎng)正常運(yùn)行，維護(hù)全球投資者信心。”
此外，周小川認(rèn)為，由于美國(guó)國(guó)債是全球債券市場(chǎng)最主要的投資與交易品種，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的大幅波動(dòng)和不確定性將影響國(guó)際貨幣金融體系穩(wěn)定，拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
適當(dāng)購(gòu)入歐元?dú)W美危機(jī)兩害相權(quán)取其輕
截至2011年6月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到31975億美元，同比增長(zhǎng)30%。目前，中國(guó)是美國(guó)國(guó)債的最大持有國(guó)，2011年5月末，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債約為11598億美元。如果加上購(gòu)買的美國(guó)機(jī)構(gòu)債和公司債，中國(guó)持有的廣義美債總規(guī)模估計(jì)在1.6萬(wàn)億美元以上。
有分析人士認(rèn)為，“盡管美元貶值趨勢(shì)沒(méi)變，但中國(guó)仍將因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備的持續(xù)增長(zhǎng)而被迫購(gòu)買美債，長(zhǎng)期內(nèi)中國(guó)還會(huì)受到美債問(wèn)題困擾”。
此次美國(guó)進(jìn)一步突破舉債上限，意味著美元將繼續(xù)面臨貶值態(tài)勢(shì)，進(jìn)而將影響國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。中國(guó)外匯交易中心8月4日公布的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)為6.4386，較上一交易日上升55個(gè)基點(diǎn)，再創(chuàng)匯改以來(lái)新高。人民幣的持續(xù)升值已令國(guó)內(nèi)出口型企業(yè)苦不堪言。
中國(guó)正在竭力避免這種風(fēng)險(xiǎn)。在上半年外匯儲(chǔ)備大增的情況下，今年前5個(gè)月，中國(guó)反而減持了3億美元美國(guó)國(guó)債。周小川稱，我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理將繼續(xù)堅(jiān)持多元化投資原則，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。
不過(guò)，劉繼森表示，如果選擇大舉減持美債，則意味著必須面對(duì)拋售帶來(lái)的一系列連鎖反應(yīng)，這將令中國(guó)持有的一萬(wàn)億美國(guó)國(guó)債大打折扣。
“目前，中國(guó)的外匯結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題已經(jīng)十分明顯，除了優(yōu)化外匯結(jié)構(gòu)，還應(yīng)注意保值原來(lái)存量的一萬(wàn)億美國(guó)國(guó)債。同時(shí)，購(gòu)買較堅(jiān)挺的外匯，如歐元等。”劉繼森向記者表示，有人擔(dān)憂歐債危機(jī)，但與美債危機(jī)相比，中國(guó)應(yīng)該“兩害相權(quán)取其輕”。
分析人士認(rèn)為，今年以來(lái)，中國(guó)利用新增外匯儲(chǔ)備購(gòu)買的美國(guó)資產(chǎn)較少，可能是在將更多的儲(chǔ)備投資于歐元區(qū)債券。此前，渣打銀行估計(jì)，中國(guó)今年前5個(gè)月可能購(gòu)買了大約240億美元的德國(guó)、法國(guó)所發(fā)行AAA級(jí)債券，以及720億美元的歐洲公司債。
（責(zé)任編輯：符仲明）
