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神話下的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)借助高利貸，除了給自身帶來(lái)不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)外，影響的還有銀行的貸款質(zhì)量。

記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，很多高利貸是用在償還企業(yè)的到期貸款上，其中包括小企業(yè)，也不乏大企業(yè)，甚至某些上市公司。“如果企業(yè)不能到期償還貸款，會(huì)影響以后的貸款。”方興擔(dān)保公司董事長(zhǎng)方培林說(shuō)。

當(dāng)企業(yè)流動(dòng)資金不夠但銀行貸款又到期時(shí)，在金融掮客的運(yùn)作之下，會(huì)通過(guò)拆借高利貸資金來(lái)周轉(zhuǎn)。這樣的拆借利息有時(shí)會(huì)高達(dá)每天6分。新華社曾有報(bào)道指出，“十個(gè)甕兒九個(gè)蓋”，成了一些中小企業(yè)發(fā)展中的融資模式。

其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)令人擔(dān)憂。用高利貸來(lái)償還貸款既掩蓋了企業(yè)資金的真實(shí)情況，也掩蓋了銀行貸款質(zhì)量的真實(shí)性。一旦其中某一環(huán)資金鏈條斷裂，就可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

隨著投資渠道的增加，溫州高利貸資金流向還有一個(gè)特點(diǎn)就是呈現(xiàn)投機(jī)性，主要是向股票、期貨市場(chǎng)滲透。

“本公司可以提供股票、期貨配資。”記者從溫州當(dāng)?shù)貓?bào)紙上看到不少這樣的信息。通過(guò)電話咨詢(xún)，其中一家公司的負(fù)責(zé)人告訴記者，借款的月息是6分，必須要有房產(chǎn)做抵押，拿到資金以后可自行操作。

記者就此向一家擔(dān)保公司的負(fù)責(zé)人了解，他說(shuō)股票、期貨配資還有一種操作模式。比如，如果借款人要借100萬(wàn)元資金，他除了繳納高昂的手續(xù)費(fèi)外，自己還要拿出100萬(wàn)元，總共200萬(wàn)元的資金必須存在放款人開(kāi)設(shè)的賬戶(hù)，賬戶(hù)鎖定成不能取現(xiàn)，借款人只能在這個(gè)賬戶(hù)中進(jìn)行股票、期貨操作。

“我會(huì)及時(shí)監(jiān)控賬戶(hù)盈虧，如果資金只剩下110萬(wàn)元，他也不能加資金，我會(huì)強(qiáng)行平倉(cāng)，避免損失。”上述擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人說(shuō)。

期貨由于杠桿率的存在，可以小搏大，于是很多高利貸公司看中了期貨配資這一業(yè)務(wù)。

“期貨有杠杠率，風(fēng)險(xiǎn)太大，得特別小心。”上述擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人說(shuō)。

除了股票、期貨，市盈率高企的創(chuàng)業(yè)板正成為資本大鱷們積聚巨額財(cái)富的新戰(zhàn)場(chǎng)。

老李是福建省某家民營(yíng)企業(yè)的負(fù)責(zé)人，他有眾多的頭銜，如地級(jí)市企業(yè)商會(huì)的主要負(fù)責(zé)人、多家企業(yè)的董事長(zhǎng)等。

“用我們的行話說(shuō)，先要大量從銀行‘采購(gòu)資金’。”老李向記者詳解了這一資本游戲的運(yùn)作過(guò)程：由商會(huì)出面，利用地方政府“辦金融”、吸引投資的心態(tài)，在全國(guó)不同的地方成立擔(dān)保公司。盡管目前設(shè)立擔(dān)保公司監(jiān)管很?chē)?yán)，但是由當(dāng)?shù)卣雒鎭?lái)搞定審批手續(xù)，所有的問(wèn)題迎刃而解。

由于成立了多家擔(dān)保公司，新成立的擔(dān)保公司的注冊(cè)資金，可以通過(guò)商會(huì)作為紐帶，從其控制的數(shù)十家擔(dān)保公司中快速拆借過(guò)來(lái)。據(jù)老李透露，他們一天之內(nèi)可以籌集到40億~50億元的資金。

老李介紹，這些資金用于普通高利貸放款是月息5分，這意味著，一個(gè)億的資金一年內(nèi)至少可以產(chǎn)生6000萬(wàn)元的利息收入。

這些錢(qián)，還有一部分是用來(lái)投資專(zhuān)門(mén)的“高科技公司”，或者通過(guò)PE的方式，進(jìn)行“項(xiàng)目包裝”。

記者在采訪時(shí)了解到，這些擔(dān)保公司與大的科研機(jī)構(gòu)合作，專(zhuān)門(mén)成立幾家“高科技企業(yè)”。公司成立后，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，將高科技企業(yè)的業(yè)績(jī)做上去，目的就是為了在創(chuàng)業(yè)板上市，實(shí)現(xiàn)“退出”。

除了在創(chuàng)業(yè)板上市，與企業(yè)簽訂“PE合同”則是另外一種形式。

老李告訴記者，他們與企業(yè)簽定“PE合同”，明確規(guī)定一年左右時(shí)間由企業(yè)回購(gòu)股權(quán)，投資回報(bào)率鎖定在60%以上——這與放高利貸幾乎無(wú)異。

然而，資本游戲中看似完美的設(shè)計(jì)，都建立在“資金鏈”順暢的假想之上。一旦關(guān)聯(lián)交易編造而成的所謂“高科技公司”的美麗神話破滅，一旦簽訂“PE合同”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，無(wú)力兌現(xiàn)高昂的資本回報(bào)，那么結(jié)果只會(huì)是資金鏈條驟然斷裂，銀行也會(huì)面臨巨額的壞賬。